A股三大指数集体上涨，创业板指涨逾1.5%，科创50指数涨近3.5%。盘面上，高带宽内存、元件、电子化学品、CPO概念、贵金属、种植业、PCB涨幅居前，银行、房屋建设、生物制品、白酒、出版、普钢表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指上涨0.60%，报3935.99点；深成指上涨1.19%，报14005.93点；创业板指上涨1.51%，报3466.40点；科创50指数上涨3.45%，报1688.38点；北证50指数上涨0.68%，报1075.24点。全市场上涨个股有3067家，下跌个股有2295家，65只股涨停。两市半日合计成交13517亿。
今日要闻
国家统计局：1—7月份全国规模以上工业企业利润增长17.6%
1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额45820.6亿元，同比增长17.6%。1—7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额14918.9亿元，同比增长16.3%；股份制企业实现利润总额35494.0亿元，增长23.6%；外商及港澳台投资企业实现利润总额10137.8亿元，增长1.2%；私营企业实现利润总额11352.2亿元，增长10.9%。
英伟达业绩大超预期！Q2营收利润双双翻倍 下一财年预计营收再涨70%！
美东时间周三盘后，英伟达公布2027财年第二季度业绩，公司营收与业绩指引均高于市场预期。在财报电话会上，英伟达首席财务官表示，公司2028财年营收将增长约70%，这一预期远高于市场此前预估的45%。
两大电网同日定调！特高压建设按下“快进键” 龙头订单放量可期(附股)
8月25日，国家电网发布助力国家“十五五”碳达峰目标实现若干举措，提出7个方面、20项措施。同日，南方电网部署“十五五”新型电力系统发展规划，明确以柔性直流互联为主体推进主网架迭代，藏粤直流、湘黔背靠背等联网工程加快建设。中信证券在研报中表示，特高压年内前三批采购金额已超2025年全年，建议关注既有2025年高压变电订单在手、又迎来2026年特高压招标释放的国内高压电力设备龙头企业。
“牛散”扎堆买入券商股！业绩高增有望支撑估值修复
2026年半年报进入披露高峰期，以往被国资与机构占据的券商前十大流通股东名单出现了令人意外的变化，多位“牛散”以数亿元至数十亿元资金悄然布局券商股。
公募基金挖掘科技外“第二曲线” 加紧布局化工等冷门方向
虽然科技股调整过后拥挤度和估值高企情况有明显缓解，但权益类新品已不再仅专注于科技，而是加紧布局化工、有色、电力甚至粮食等冷门方向，在补齐产品线的同时，从更多行业板块捕获收益的意图也十分明确。
机构观点
中金：玻璃基板有望成为下一代先进封装的重要材料平台，关注核心设备放量
中金公司研报表示，玻璃基板正处于“从0到1”阶段，核心场景为先进封装，成长潜力高。全球头部厂商普遍在试点线建设、样品送样与客户验证阶段，预计2027-2028年为小批量商用关键节点。同时，玻璃基板在CPO光电共封装、消费电子、通信等领域同步打开，成长空间广阔。玻璃基板至2030年设备累计空间近500亿元，远期渗透率打开有望达千亿元。设备端建议关注两条核心投资路径：1. 重点关注核心增量环节：TGV设备，在玻璃面板上高精度高密度通孔，相比TSV，工艺省略了绝缘层，并降低高速信号的损失；2. 建议关注针对玻璃特性与板级封装特性的改良设备中高价值量、高技术壁垒与低国产化率设备：如PVD、电镀、曝光、检测等环节。其中，PVD与电镀环节较为复杂，约占产线投资40%，电镀环节壁垒高且易出现空芯包洞对基板良率影响较大，整体国产化率仍较低。
中信证券：千亿项目全链条落地，国产算力产业链迎来明确增长机遇
中信证券研报称，内蒙古算力枢纽千亿项目集中落地，覆盖算力装备、算力中心、词元工厂等全链条环节，叠加2030年200万P算力远期规划与算力产业自主可控趋势，国产算力产业链迎来明确增长机遇。枢纽万卡级智算集群加速落地，叠加供应链安全与自主可控要求，国产AI芯片、通用算力芯片及服务器整机需求持续释放，带动上游芯片、板卡、整机全链条需求放量。考虑到目前国产算力核心痛点在于供给端，当前更加关注上游瓶颈环节。
华西证券：光互联持续兑现，估值优势凸显
华西证券研报表示，预计新一代通信算力网络将包含6G无线通信和千兆光网、算力互联基础设施、低轨卫星星座、工业专网与物联网感知等主题展开，核心包括高速光模块及光器件、射频器件、光芯片与互联芯片、卫星通信载荷、以及工业以太等核心设备环节将持续受益。光模块与CPO正处于"产业加速兑现+负面因素钝化"的双重拐点，是当前通信板块确定性最高、性价比最优的主线。
中信建投：超强厄尔尼诺强化粮价上涨潜力和农资需求
中信建投研报指出，8月以来赤道太平洋升温明显加速，NOAA最新周度数据显示，8月12日当周Nio 3.4海温异常已升至+2.7℃，较7月初约+1.7℃继续快速抬升；同期Nio 3达到+3.2℃、Nio 1+2达到+4.0℃。NOAA最新判断2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%。强厄尔尼诺通常通过东南亚、印度、澳洲干旱及南美降水异常扰动粮食供给。当前全球粮价整体仍处相对低位、库存尚有缓冲，但天气风险正在快速累积；若未来数月主产区减产逐步兑现，供需有望从“宽松库存”转向“减产去库”，粮价上行弹性值得重点关注。粮价上涨亦有望改善全球种植收益和农户投入意愿，并通过补种扩种及单位面积投入提升，进一步拉动农药、化肥等农资需求，农化景气有望受益。
华泰证券：养生粉行业正处于出清与重构的关键窗口
华泰证券研报指出，判断养生粉行业终将走向集中，市场对此存疑，主因行业进入门槛较低、代工模式盛行、线上流量碎片化，看似难以形成稳定的头部集中格局。然而，进入门槛低不等于做深壁垒低，大单品的打造需要品牌信任、供应链、功效验证与渠道网络的体系化支撑，这正是中小品牌短期内无法逾越的鸿沟。当前大量中小品牌仍停留在代工贴牌与流量投放的“轻模式”，在消费者日益重视成分透明与功效可感的趋势下，缺乏研发投入、原料把控和渠道深耕能力的玩家将难以持续获客，并在价格战与监管趋严的双重挤压下加速出清。华泰证券认为，养生粉行业正处于出清与重构的关键窗口，具备体系化优势的头部企业将持续扩大份额。
天风证券：以De-Risking路径锁定创新药高成长机会
天风证券研报称，2025年起中国创新药BD出海进入快速增长期，2026年上半年出海交易总金额同比增长34.5%，全球占比已超30%；同时海外新药投融资持续回暖，全球GLP-1、小核酸、ADC等新分子药物处于研发与商业化黄金期带动CDMO需求。创新药行业经历2025年系统性的资产价值重估之后，市场对确定性的需求显著提升，锚定低风险、高景气方向成为当前投资的核心命题。当前创新药投资逻辑是以De-Risking路径锁定创新药高成长机会。随着创新药产业链景气度提升，建议关注大单品放量及相应机会。
国泰海通：受益平台生态优化，酒店业仍有拓店空间
国泰海通发布研报称，酒店板块目前估值和市值均处于历史周期底部区域，龙头依然有较大拓店空间。行业连锁化率将比预期更高，头部酒店在产品、规模、效率、品牌维度的优势还在扩大。OTA生态优化让利要素端和从业者，更利于产业链利润分配阶段性利好连锁酒店龙头。
